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鋼鐵庫存上漲值得關注薦4股

发布时间:2020-01-18 11:52:04

钢铁:库存上涨值得关注 荐4股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周观点自从我们12月2 日的周报提示底部以来,钢铁板块已经走出一波反弹行情截至本周五,申万钢铁指数的收盘价较12月25日涨幅约为7%我们仍然延续本周四的看多观点:1)涨幅仍未大幅脱离底部区间即使市场情绪有所恶化,未来的回调深度仍然可控;2)冬季补库行情有望成为新一轮行情的催化剂

经过数周的大幅调整,钢材价格已经逐渐逼近钢贸商补库的合意价位随着时间的推移,留给钢贸商的补库窗口正在逐渐收窄但近 周库存上涨较为陡峭,对于贸易商的情绪会产生一定影响,从而对钢材价格会造成短期扰动,因此仍需密切关注

但当前库存的绝对水平仍然低于2016年初,补库逻辑仍未破坏; )钢铁板块的事件性因素将逐渐增多1月份将进入上市公司业绩预告的密集发布期,钢企高盈利的发布有望对市场形成刺激推荐*ST华菱、新钢股份、八一钢铁、南钢股份,建议关注方大特钢、韶钢松山、三钢闽光

上周复盘钢价:上周五螺纹、热卷全国均价分别为4 12元、4 17元,周跌 .41%、0.87%春节临近,天气渐冷,需求逐步减弱是主因,同时现货价格和钢厂利润相对高位也为下跌提供了空间

需求不断走弱下,近期钢价仍有下跌可能

库存:螺纹、热轧社会库存周涨+ 2.55、-0.6 万吨,钢厂库存周涨幅+7.02、+5.09万吨,库存绝对量已经接近2016年的低点,上涨趋势较2016年初则更为陡峭库存的短期变化虽然不能完全反应实际的供需格局情况,但对于贸易商的补库意愿影响较大在淡季缺少开工需求的情况下,库存数据的走势可能是未来影响钢材价格的重要因素,仍需密切关注

高炉开工:国内高炉开工率6 .12%,周涨0.55个百分点唐山地区高炉开工率49. 9%,与上周持平,仍然维持历史低位

Mysteel日均粗钢产量估算205. 万吨,与12月中旬基本持平

开工率和产量均维持低位说明采暖季限产执行达预期,预计采暖季的限产执行仍然较为严格

利润:16 家大型钢企盈利面为85.28%与上周持平,模型测算单吨螺纹毛利周降1 6元/吨,热卷周降146元/吨钢材现货价格的震荡下行格局之下,预计近期利润仍有小幅下跌空间

风险提示:限产低于预期、宏观经济下行过快

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